모든 세상의 것들이 증권화되는 세상에 증권에 대한 비판의 글을 써 보았습니다.
세상의 모든 것들이 돈에 포획되어가고 있음을 보면서 주식투자에 대해 한번쯤은 다같이 생각하고 넘어갈 기회를 만들어 보자는 의미에서 글을 썼습니다.
주식투자를 하지 않고도 잘살 수 있는 세상이 있을 것입니다. 그런 세상을 바랍니다.


사실 워런버핏이란 인물에 대하여 잘 알지 못한다.
물론 세상에 그에 대한 많은 책들이 쏟아져 나와 있어 조금 더 많이 알려면 그 책들을 읽어 보면 되겠지만 우선은 그에 대해 그렇게 자세히 알아볼 만큼의 가치를 느끼지 못했고 또한 그렇게 나온 책들이 그에 대한 솔직한 이야기들일까 하는 의심을 가지기 때문이다.
그러기에 그가 주식투자를 통해 돈을 벌었다는 것과 그것으로 세계에서 한 두 손가락 안에 꼽는 부자가 되었다는 것, 그 부를 사회에 환원 한다느니 하는 보도가 있었다는 정도가 내가 그에 대하여 알고 있는 전부라고 할 수 있다.
하지만 워런버핏을 이야기하기에는 그 정도만으로도 부족함이 없다고 생각된다.
그 이유는 내가 비판하고자 하는 것의 주된 부분은 주식투자가 행위 그 자체이기 때문이다.
주식에 투자를 하는 많은 사람들이 워런버핏을 롤 모델로 삼고 있는 듯하다.
단기 투자를 하지 않고 장기투자를 한다느니 하는 그의 투자방식은 마치 주식투자에 있어서 정석이며 건전한 방식으로 좀 더 도덕적인 듯이 보이기도 한다.
이런 이야기들은 하나의 환상을 만들어 내며 모든 것이 증권화 되어버린 요즘 세상에 주식투자를 정당화 시켜주는 구실을 마련해 주기도 한다.


우선 증권에 대해 이야기 해보면 증권의 가치분석은 존재하고 있는 가치에 대한 분석이 아니다. 그것은 실현되지 않은 가치의 분석이다.
그 가치는 담보된 상품의 가치가 아니라 그 상품에 참여한 이들의 상호 주관적 분석에 의하여 결정되어진다.
그리고 경우에 따라선 이러한 주관적 분석의 정확성에 그 가치가 실현되는 것이 아니라 자본력에 의한 힘에 의하여 실현된다.
퀀텀펀드의 소로스가 공매도를 통해 영국의 파운드화와 달러를 번갈아 사가면서 1992년도에 10억 달러의 수익을 낸 것은 유명한 일화다. 물론 이것은 그가 사고팔면서 그 영향으로 환율과 달러의 가치가 변화했기 때문이다.
이것은 사실상 환율의 가치를 빼앗음으로 발생한 이익이다.
그리고 워런버핏도 여기서 벗어나지 않는다. 그가 장기적인 투자라고 하지만 그가 사고 팜에 따라 의 투자한 증권의 가치가 변화한다.
그가 샀기에 생산과 무관하게 회사가 보유한 주식의 가치는 증가하고 변화한다.
이것은 가치의 탈취를 통해서 이루어진다.
탈취에 의한 가치증식’은 금융자본의 증식을 위한 일반적 전략이다.
한국의 외환 위기나 미국의 서브프라임 모기지 사태처럼 폭락하면 사들여 이를 다시 부풀리는 방식으로 자본의 증식은 일어난다.
물론 여기에는 이 증권화 사업에 뛰어들지 않은 많은 이들의 세금이 투여되면서 다시금 부풀려지기 시작한다.
한국의 외환은행 등이 바로 그 좋은 예이다.


증권거래는 정확히 제로섬게임이다.
그 이야기는 증권시장의 수익의 총량과 손실의 총량이 틀림없이 일치한다는 것을 의미한다.
이런 의미에서 이것은 도박판과 동일하다.
물론 동네의 놀음판에는 딴 돈의 총액과 잃은 돈의 총액이 항상 차이가 나지만 말이다.
문제는 도박판의 책임은 돈을 잃은 누군가가 손해를 보거나 망하거나 하면 되는 제로섬게임 이지만 증권시장은 내기에 참여하지 않는 사람들의 돈까지 빼앗아 간다는 점이다.
곡물시장의 선물거래를 통한 이익은 잃은 이의 손실에서 발생되지만 곡물가가 올라 그것을 사먹는 이들은 비싼 가격으로 사먹을 수밖에 없다는 것이다. 이것은 물론 석유시장에서도 마찬가지 이다. 최근의 비싼 기름 값은 수요와 공급과 무관하게 여기에서 기인하는 것이 대부분이다.
기업주식에 대한 투자는 돈을 번이와 잃은 이의 관계 속에서 부의 이동이 일어나긴 하지만 여기에 참여하지 않는 이들은 주가 상승만큼 가난해진다.
부동산 투기도 역시 마찬가지로 그 외의 사람들에게는 주택이나 토지 가격의 상승으로 인한 고통을 가져다준다.
부동산은 단순히 실물에 대한 투기라기보다는 은행의 담보를 통한 증서대출 형태의 역시 증권화된 투기이다. 이 증서들은 다시금 담보로 활용되어지거나 CDO 등으로 판매되어져 생겨난 돈들이 다시금 부동산에 대한 투기로 연결되어지는 고리가 무수히 형성된다는 의미에서 증권투자의 범주를 벗어나지 못한다.

주지해야 할 사실은 현실적으로 증권의 가치는 결코 제로섬에 머물지 않고 항상 총량적으로 증가한다는 점이다.
그 이유는 증권시장에서 부를 털린 채 떨어져 나간 이들을 존재하며 소위 경제위기라는 시점에서 증권의 시장가치가 실현되기 불가능할 때는 항상 ‘공적자금투여’라는 형태로 착취를 가능하게 해주기 때문이다. 바로 이것이 국가의 역할이다. - 아마도 증권(security)의 영어적 의미가 바로 안보(security)인 이유가 아닐까 생각해 본다.
바로 이때 증권의 판돈은 결코 투자자들뿐만 아니라 이익의 공유가 아닌 손실의 전가라는 의미에서 그 모든 대중의 몫이라는 사실이 드러나 버린다.
이것은 마치 도박판에서 한쪽으로 돈이 몰려 판이 깨지게 될 때 도박과 관계없는 이들의 돈을 빼앗아 판돈을 대주어 판이 지속되도록 하는 것과 동일한 의미를 지닌다.

아무리 그럴싸한 경제논리 등으로 위장을 한다고 하더라도 워런버핏 역시 이러한 증권의 가치탈취로부터 자유롭지 못하다.
아니 자유롭지 못한 것이 아니라 가장 큰 주범이라 불리우는 것이 온당하다.
워런버핏의 재산의 사회 환원이 안하는 것 보다는 났지 않느냐고 말할지는 모르겠지만 근본적으로 그것은 강도질을 통해서 번 돈으로 선행을 하는 것과 마찬가지이다.
물론 의적과는 다르다. 왜냐하면 그는 가난한 이들의 주머니까지 털기 때문이다.